PERBANDINGAN MARKET PERFORMANCE DAN KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MULTINASIONAL DENGAN PERUSAHAAN DOMESTIK DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Empiris Pada Industri Manufaktur Tahun 2012 - 2015)

Pemodal saat menanamkan modalnya pada perusahaan multinasional atau
perusahaan domestik memerlukan pertimbangan yaitu dari market performance
dan kinerja keuangan perusahaan. Rangkuman secara garis besar penelitian ini
mempunyai tiga tujuan utama yang dimaksudkan untuk meneliti ulang terkait
penelitian terdahulu. Pertama, untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan
market performance antara perusahaan multinasional dengan domestik. Kedua,
untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan kinerja keuangan antara perusahaan
multinasional dengan perusahaan domestik. Ketiga, untuk mengetahui pengaruh
kinerja keuangan terhadap market performance pada perusahaan multinasional
dan perusahaan domestik.
Market performance diukur dengan kinerja sharpe’s measure. Kinerja
keuangan dicerminkan dengan quick ratio, return on asset, debt-equity ratio,
price earning ratio, price book value, dividen payout ratio, long-term capital
investment dan inventory turnover. Periode penelitian diambil pada tahun 2012
sampai tahun 2015. Dengan teknik purposive sampling didapatkan 24 sampel
perusahaan multinasional dan 16 sampel perusahaan domestik. Data yang
digunakan adalah data pooled yang merupakan kombinasi time series dan cross
section. Alat analisis data yang digunakan meliputi pengujian normalitas, uji beda
independent sample t-test dan mann-whitney, regresi berganda, uji F, uji t,
koefisien determinasi, dan asumsi klasik (uji multikolinearitas, autokorelasi, dan
heteroskedastisitas). Pada penelitian ini digunakan fixed effect model pada model
regresi untuk memasukkan efek dimensi waktu.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa sharpe’s measure perusahaan
domestik berbeda dan lebih unggul dibandingkan sharpe’s measure perusahaan
multinasional. Dilain pihak, didapatkan perbedaan kinerja keuangan yaitu price
earning ratio antara perusahaan multinasional dengan perusahaan domestik,
sedangkan untuk return on asset, quick ratio, debt equity ratio, price book value,
dividen payout ratio, long-term capital investment dan inventory turnover tidak
berbeda antara perusahaan multinasional dengan perusahaan domestik.
Dari hasil uji regresi pada perusahaan multinasional didapatkan bahwa
kinerja keuangan berpengaruh secara simultan terhadap sharpe’s measure
perusahaan multinasional. Dilain pihak, pengaruh secara partial didapatkan bahwa
quick ratio, return on asset, long-term capital investment dan inventory turnover
berpengaruh secara partial terhadap sharpe’s measure perusahaan multinasional.xvi
Pada perusahaan domestik didapatkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh
secara simultan terhadap sharpe’s measure perusahaan domestik. Dilain pihak,
pengaruh secara partial didapatkan bahwa return on asset, price book value dan
dividen payout ratio berpengaruh secara partial terhadap sharpe’s measure
perusahaan domestik.