PENGARUH PERIODE PEMBAGIAN DIVIDEN TERHADAP HARGA SAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN (Studi pada Emiten yang Terdaftar di IDXHIDIV20 Tahun 2023)

Pasar modal Indonesia mengalami pertumbuhan signifikan, terutama
dalam investasi saham yang membagikan dividen tunai, salah satunya tercermin
dalam indeks IDXHIDIV20. Fenomena dividend trap yang disebabkan perubahan
harga saham dan volume perdagangan di sekitar periode pembagian dividen
mendorong perlunya penelitian ini. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pengaruh periode sebelum dan ketika ex-dividend date terhadap harga saham dan
volume perdagangan emiten yang tergabung dalam IDXHIDIV20 tahun 2023.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan teknik purposive
sampling terhadap 20 emiten IDXHIDIV20. Data dianalisis menggunakan paired
sample t-test untuk abnormal return dan Wilcoxon signed rank test untuk volume
perdagangan, setelah dilakukan uji normalitas Kolmogorov-Smirnov dan ShapiroWilk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan pada Average
Abnormal Return (AAR) sebelum dan ketika ex-dividend date dengan nilai
signifikansi 0,000 (<0,05). Namun, tidak terdapat perbedaan dalam Trading
Volume Activity (TVA) sebelum dan ketika ex-dividend date dengan nilai
signifikansi 0,296 (>0,05). Periode pembagian dividen berpengaruh terhadap
perubahan harga saham namun tidak berpengaruh terhadap volume perdagangan
saham. Investor bereaksi dengan penurunan harga saham pada saat ex-dividend
date, sementara aktivitas perdagangan saham tetap relatif stabil.